La Commission européenne réfléchit à l’opportunité de donner un réel impact à ses recommandations par pays en liant certaines parties du prochain budget septennal de l’UE aux progrès de la réforme des retraites. Avec le vieillissement de la population européenne, finances publiques et retraites complémentaires sous-développéesBruxelles considère la « réforme des fonds » comme un moyen d’inciter les capitaux à agir – mais les affrontements en Belgique et la pause de la France sur sa propre réforme montrent à quel point les retraites restent politiquement explosives.

La démographie rend les retards coûteux

L’Europe vieillit et ses traditions paiement à l’utilisation les systèmes sont mis à rude épreuve par un nombre réduit de travailleurs qui soutiennent davantage de retraités. L’organisme de surveillance de l’audit de l’UE a récemment conclu que les efforts visant à renforcer pensions du deuxième et troisième pilier n’ont pas été à la hauteur, laissant de nombreux pays fortement dépendants des programmes publics. UN Temps Financier Le résumé des conclusions indique que le système phare de retraite individuelle paneuropéenne (PEPP) n’a attiré que quelques milliers d’utilisateurs et environ 11,5 millions d’euros d’économies depuis 2022, ce qui est loin de ses aspirations.

De l’accompagnement à l’effet de levier

Dans le cadre de la proposition de la Commission concernant le Cadre financier pluriannuel 2028-2034Bruxelles souhaite un budget plus flexible et axé sur les résultats. Les évaluations des groupes de réflexion suggèrent que cela pourrait généraliser l’après-pandémie. « réforme contre fonds » un modèle à travers les programmes – en utilisant des incitations financières pour débloquer des investissements lorsque les réformes sont mises en œuvre. Le Centre de politique européenne estime que le prochain CFP étendra probablement cette approche, tout en Brueghel met en évidence la bataille politique à venir sur la portée et l’ambition.

Pour les retraites, les efforts de la Commission ne vont pas jusqu’à dicter l’âge de la retraite. Au lieu de cela, il s’appuierait sur conditionnalité budgétaire encourager l’adhésion automatique à l’épargne privée, des régimes professionnels plus solides et des mesures élargissant la couverture – des mesures que de nombreux États membres ont eu du mal à mettre en œuvre. Les partisans affirment que l’inscription automatique pourrait à la fois améliorer l’adéquation de la retraite et canaliser l’épargne à long terme vers l’Europe. marchés des capitaux.

Le péril politique est réel

Les événements récents soulignent les risques. Le 14 octobre, une grève nationale a paralysé la Belgique alors que les syndicats protestaient contre l’austérité et les changements dans les retraites, la police utilisant des gaz lacrymogènes au milieu d’affrontements à Bruxelles.Reuters et PA ont signalé des perturbations de voyage et des arrestations généralisées. Le contexte est important : la Belgique a légiféré pour relever l’âge légal de la retraite à 66 en 2025 et 67 en 2030un calendrier devenu un paratonnerre de colère. Notre propre couverture a capturé les scènes de la journée à Bruxelles (L’époque européenne).

En France, le nouveau Premier ministre Sébastien Lecornu a déménagé à suspendre la réforme de 2023 qui a relevé l’âge légal de la retraite de 62 à 64 ans, une mesure visant à stabiliser une arithmétique parlementaire fragile. Le vice-président exécutif de l’UE, Valdis Dombrovskis, a reconnu que la pause serait coûteuse, mais a déclaré que la France prévoyait des mesures compensatoires pour maintenir ses plans budgétaires sur la bonne voie, selon Reuters. Le Monde explique comment la suspension fonctionnerait dans la pratique.

Comment la conditionnalité pourrait fonctionner

Légalement, la conception des retraites relève de la compétence nationale. Mais la Commission peut toujours utiliser décaissements par étapes– comme cela a été le cas dans le cadre de la Facilité pour la reprise et la résilience (RRF) – pour encourager des réformes « douces » comme l’extension de la couverture, l’adhésion automatique ou des incitations à une retraite plus tardive. Les notes d’information parlementaires sur le nouveau CFP mettent l’accent sur l’ampleur et l’orientation du prochain budget ainsi que sur la probabilité d’un financement davantage lié aux performances (Service de recherche du Parlement européen). La Commission a également organisé une « confrontation avec la réalité » sur l’épargne-retraite afin de meilleures pratiques à travers le bloc.

Les obstacles : bureaucratie et adhésion

Toutes les capitales ne sont pas convaincues. Les gouvernements ont eu du mal à gérer la lourdeur administrative du système d’étapes du FRR, laissant des fonds sur la table dans certains cas. Les critiques avertissent que l’élargissement de la conditionnalité pourrait ralentir l’exécution et attiser les conflits de souveraineté au moment même où l’UE est confrontée à des transitions coûteuses et à des pressions d’élargissement (voir les analyses de Centre Hertie et CAN Europe).

Que regarder

• Portée de la conditionnalité : La question de savoir si les retraites deviennent une priorité explicite au sein du Négociations du CFP.
• Le design plutôt que le diktat : L’accent sur inscription automatiquela couverture professionnelle et son adéquation – plutôt que l’âge général de la retraite.
• Consentement social : Les gouvernements peuvent-ils constituer des coalitions en faveur de réformes dans un contexte de troubles comme les récents Grève belge.
• Lien vers les marchés de capitaux : Dynamisme pour transformer l’épargne-retraite en investissement productif dans le cadre d’une union des marchés des capitaux relancée (voir signaux politiques).

Bruxelles se prépare à utiliser l’argent pour faire évoluer sa politique. Lier des tranches de financement de l’UE à des solutions crédibles en matière de retraite pourrait contribuer à renforcer la durabilité et l’adéquation du système, mais seulement si cela évite les ultimatums universels et garantit l’adhésion nationale. L’horloge démographique tourne ; la politique reste impitoyable.